Ты нашёл интересную идею, выбрал страйк, определился с направлением. Осталось понять — а сколько ты заработаешь, если всё пойдёт по плану? И сколько потеряешь, если нет?

Для этого существуют опционные калькуляторы. Разберём, какие есть, что они считают и как выбрать подходящий инструмент.

Зачем нужен опционный калькулятор

В отличие от акций, где прибыль считается элементарно (купил по 100, продал по 110, заработал 10), с опционами всё сложнее. Цена опциона зависит от кучи параметров одновременно: цена базового актива, время до экспирации, волатильность, процентные ставки.

Менять эти параметры в голове или в Excel — занятие для мазохистов. Калькулятор делает это за тебя: подставляешь параметры, получаешь теоретическую цену контракта, греки и понимание того, что будет с позицией при разных сценариях.

Без калькулятора ты торгуешь вслепую. С калькулятором — хотя бы понимаешь, во что ввязываешься.

Ценообразование

Любой опционный калькулятор под капотом использует математическую модель — чаще всего Блэка-Шоулза или её модификации.

На вход подаются: текущая цена базового актива, страйк, время до экспирации, безрисковая ставка и подразумеваемая волатильность. На выходе — теоретическая цена опциона и все греки (дельта, гамма, тета, вега, ро).

Важно понимать: теоретическая цена — это не та цена, по которой ты реально купишь или продашь контракт. Рыночная цена зависит от ликвидности, спроса и предложения. На Мосбирже разрыв между теоретической и рыночной ценой бывает ощутимым, особенно на неликвидных страйках.

Тем не менее, теоретическая цена — это ориентир. Если рыночная сильно выше теоретической — возможно, контракт переоценён. Если ниже — может быть интересно для покупки (но сначала разберись, почему).

Калькулятор Мосбиржи

Московская биржа предоставляет бесплатный опционный калькулятор на своём сайте. Инструмент достаточно мощный: можно выбрать базовый актив, экспирацию, посмотреть доску опционов со всеми греками, кривую волатильности. Есть возможность собирать комбинации из нескольких контрактов и считать неттинг гарантийного обеспечения.

Для базовой аналитики — вполне рабочий вариант. Особенно если тебе нужно быстро глянуть теоретические цены и IV по конкретному активу.

Но если ты работаешь с опционами регулярно, хочется большего. Калькулятор Мосбиржи — это инструмент для разовой аналитики. Посмотрел цену, глянул IV, прикинул комбинацию — и дальше что? Экспортировать в Excel и вести учёт руками? Можно, конечно. Но в 2026 году хочется, чтобы инструмент работал за тебя, а не наоборот.

Конструктор Startsmall Options

Startsmall Options — это конструктор опционных стратегий, который решает другую задачу. Не просто «посчитать цену контракта», а пройти весь путь: от идеи до отслеживания результата.

Чем отличается от калькулятора Мосбиржи на практике:

Worst case scenario вместо теоретических цен. Калькулятор Мосбиржи показывает теоретическую стоимость контракта — «идеальную» цену по модели. Startsmall Options для расчёта позиций использует worst case сценарий на основе реальных bid/offer. Это ближе к тому, что ты реально получишь при входе и выходе из позиции. Разница может быть существенной, особенно на неликвидных контрактах.

Сохранение сделок и отслеживание. Собрал стратегию — сохранил. Она живёт в твоём аккаунте, и ты видишь как меняется P&L по реальным рыночным ценам. По сути — бесплатный демо-счёт для опционных стратегий. Можно тестировать идеи без риска.

Уведомления. Настроил алерт на цену базового актива или на уровень P&L по стратегии — получаешь уведомление в Telegram или MAX. Не нужно сидеть и мониторить.

Интерфейс. Все экспирации и страйки — в одном месте. Добавление контракта в стратегию — один клик. Базовый актив (акции, фьючерс) добавляется в ту же конструкцию. График P&L обновляется мгновенно при любом изменении. Плюс мобильная версия, если нужно глянуть позицию на ходу.

Структурные продукты. Банки продают структурные продукты с комиссией 3–5%. По сути, структурный продукт — это комбинация безрискового элемента (депозит, облигация) и рискового (опцион, акция, фьючерс). Баланс между ними определяет уровень защиты капитала и потенциальную доходность. В конструкторе можно собрать то же самое самостоятельно, подобрать пропорции под себя — и сразу увидеть реальный профиль доходности без банковской наценки.

Публикация идей. Собрал интересную стратегию — поделился ссылкой. Другой человек видит ту же конструкцию с актуальными ценами.

Калькулятор Мосбиржи отлично подходит для быстрой аналитики. Startsmall Options — для тех, кто хочет не только посчитать, но и вести свои стратегии в одном месте.

Как рассчитать прибыль по опционной стратегии

Разберём на примере покрытого колла — одной из самых популярных стратегий.

Допустим, у тебя 200 акций Газпрома, купленных по 118₽. Ты продаёшь 200 коллов со страйком 120₽ и ближайшей экспирацией, получив премию 1,38₽ за контракт.

Считаем вручную:

Премия на всю позицию: 1,38 × 200 = 276₽. Эти деньги — твои в любом случае.

Если Газпром на экспирацию ниже 120₽: коллы сгорают, премия остаётся у тебя. Фактически ты снизил среднюю цену покупки акций с 118₽ до 116,62₽.

Если Газпром на экспирацию 150₽: прибыль по акциям (150 − 118) × 200 = 6 400₽, убыток по опционам (150 − 120 − 1,38) × 200 = 5 724₽. Итого: +676₽. Ты заработал, но значительно меньше, чем если бы просто держал акции.

По сути, продав колл, ты поставил себе тейк-профит на уровне 120₽ — и тебе за это заплатили 1,38₽ с каждой акции. Неплохо, правда?

В конструкторе всё это видно на графике P&L за секунду — без ручных вычислений. Добавил акции, добавил проданный колл, увидел профиль. Сохранил — отслеживаешь результат в реальном времени.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Опционы — сложный финансовый инструмент с высоким уровнем риска.